Венчур (англ. «venture» — рискованное мероприятие, рискованное начинание)—инновационная мысль и деятельность на её базе (проект), оформленная в виде бизнес-плана, целью которой является создание нового продукта больших технологий, созданного для реализации в процессе воплощения предпринимательства.

Проект – уникальная деятельность, имеющая точные временные границы, направленная на создание определенного продукта. [п. 2, 13]

Венчурный бизнес – деятельность по размещению венчурной инвестиции в венчур.

Венчурная инвестиция (венчурный капитал) – инвестиция (источник) в бизнес больших технологий (в инноваторскую идею наукоемкой и сверхтехнологичной отрасли деятельности социума, в венчур) находящийся на ранешней стадии развития с ожидаемым доходом в течение среднего либо долгого срока, с огромным потенциалом прибыльности для компенсации риска.

Другими словами сама мысль создателя не является частью венчурного оборота, она может ею стать только после того, как будет оформлена как часть бизнес-плана, способного принести доход после сотворения инноваторского продукта для его реализации в процессе воплощения предпринимательской деятельности. Для венчурного инвестора увлекателен только венчурный доход на инвестицию, а идею и управление ею (реализацию, менеджмент) предоставляет венчурный инноватор.

Венчурный инноватор (инвестируемое лицо. Организация, имеющая венчур. Объект венчурного инвестирования.) – организация, имеющая инноваторский проект, обращающаяся за венчурной инвестицией.

Венчурный фонд – организация, осуществляющая инвестиции в венчур. Не является венчурным инвестором (в большинстве случаев).

Деятельность венчурного фонда – посредническая деятельность при размещении венчурного капитала.

Венчурный капитал – капитал венчурных инвесторов.

Венчурный инвестор – лицо, совершающее инвестирование капитала в венчур.

Венчурный капиталист — управляющий венчурного фонда. Не является венчурным инвестором (в большинстве случаев), но получающий часть прибыли от венчурного инвестирования.

Бизнес-ангелы – лица, инвестирующие собственные деньги в инноваторский проект, находящийся на самой ранешней стадии развития, который может быть в предстоящем разовьется до стадии венчура.

Вкладывательный комитет – комитет из представителей инвесторов венчурного фонда, защищающий их интересы и принимающий окончательное решение о необходимости воплощения инвестиций. [1]

Венчурный менеджер – представитель венчурного фонда. Заходит в состав директоров венчурного инноватора в качестве неисполнительного директора и участвует в принятии стратегических решений.

Продукт – итог деятельности в виде продукции либо услуги.

Главные свойства венчурного бизнеса:

  • высочайшая степень денежного риска – инвестируется всегда новенькая мысль сотворения инноваторского продукта, на момент предоставления венчурной инвестиции нет данных о рентабельности создаваемого продукта;
  • отсутствие сравнений для анализа и планирования деятельности и доходов организаций – участников венчурного оборота, потому что создается новый, инноваторский продукт, не имеющий аналогов;
  • отсутствие либо малый уровень конкуренции на рынке инноваторского продукта;
  • длинный вкладывательный цикл – венчурная инвестиция может продолжаться до 10 лет;
  • объектом деятельности инвестируемого лица является инноваторский продукт в области больших технологий;
  • высочайшая степень прибыльности к ожиданию;
  • отсутствие залога, заклада, гарантии от венчурного инноватора, что отличает венчурный кредит от, к примеру, банковского кредита;
  • венчурный инвестор получает часть уставного капитала, но не стремиться держать под контролем либо продолжительно участвовать в деятельности венчурного инноватора, его цель только в получении высочайшей толики дохода на инвестицию, после этого он изымает собственный капитал из венчура вполне;
  • возврат инвестиции осуществляется методом реализации венчурным инвестором толики в уставном капитале. Но может быть, что венчурный инноватор будет поглощен (реорганизован, продан). [4]

Венчурный бизнес существует по принципу: высочайший риск (high risk) — высочайшие технологии (high tech) — высочайший уровень жизни — (high life).

Венчур вероятен в 3-х вариантах:

1. Мысль и её реализация создателем, получение для этого им (через создание малого бизнеса) венчурной инвестиции;

2. Мысль и её реализация создателем, являющимся сотрудником имеющейся средней либо большой организации – в данном случае венчурную инвестицию получает средний либо большой бизнес, а создатель занимается воплощением бизнес-проекта;

3. Мысль по п. 1, п. 2, но создатель является посторонним лицом (юридическим, физическим, соответственно) по отношению к организации – юзеру венчурной инвестиции и реализует собственный проект через неё.

Процесс воплощения венчурного оборота совершается в нижеследующей последовательности. Венчурный капиталист делает венчурный фонд, после этого начинает осуществляться сбор средств (fund rising ) у венчурных инвесторов, которыми почаще являются муниципальные организации, пенсионные фонды, страховые компании, международные организации, личные лица, банки, корпоративные инвесторы, благотворительные фонды. [п. 2.4.2.3., 14] После сбора средств (fund closing) осуществляется поиск венчурного инноватора (deal-flow) , по нахождению которого происходит обоюдный обмен информацией, «ухаживание» (due diligence), длящееся до полутора лет. При принятии положительного решения венчурным капиталистом об эффективности инвестирования в отысканный инноваторский проект, составляется инвестиционное предложение либо меморандум (investment offer либо memorandum), где суммируются все выводы и формулируется предложение для вкладывательного комитета (investment committee), который и выносит окончательное решение. [4] При положительном решении, венчурный фонд выкупает часть уставного капитала, почаще 25% + Один акция, инвестируемого лица, а так же может быть производит дополнительное инвестирование [3] в инноваторский проект. Получение венчурным фондом толики в уставном капитале так же может осуществиться, кроме выкупа имеющихся, методом выпуска дополнительных акций либо толикой уставного капитала венчурного инноватора. [4] Маленький процент роли венчурного фонда /инвестора/ разъясняется его намерением только:

  • получить прибыль от инвестирования и нежеланием участвовать в деятельности венчурного инноватора;
  • предоставить огромную част m уставного капитала самому венчурному инноватору для стимулирования его к действенному менеджменту;
  • предоставить возможность венчурному инноватору привлечь другой личный капитал для финансирования проекта.

Период нахождения венчурного инвестора в деятельности венчурного инноватора именуется совместное проживание» — «living with company». При осуществлении венчура, в процессе управления деятельностью венчурного инноватора участвует венчурный фонд средством венчурного менеджера, помогая «hands — on management» либо «hands — on support», что значит «управлять (либо помогать), держа руку на пульсе» методом роли в принятии стратегических решений, являясь неисполнительным директором совета директоров венчурного инноватора. Так же, удачному осуществлению венчура помогает венчурный капиталист значительнейшим для бизнеса активом: своими деловыми контактами и опытом, гарантиями под репутацию. Так же, своими деловыми контактами (adding value), гарантиями под репутацию помогают венчурные инвесторы, имеющие нередко существенное положение в деловом обществе и это является их неотклонимой задачей. Венчурный инноватор со собственной стороны обеспечивает создание и курирование животрепещущего бизнес-плана, оживленный менеджмент (действенное управление при абсолютном знании технических черт продукта, отрасли, рынка), «чистоту» и уникальность умственной принадлежности на инноваторский продукт.

Как следует, венчурный инвестор и венчурный фонд предоставляют венчурному инноватору: [для п. 1-3 п. 5.1., 13]

  1. Оплату части уставного капитала
  2. Оплату займа
  3. Поручительство
  4. Генерацию и оценку стратегических мыслях
  5. Бизнес репутацию
  6. Информационные услуги в юридических, управленческих вопросах.

Заключительной стадией венчурного бизнеса, бизнеса венчурного инвестора является выход из венчура (exit), который происходит методом реализации толики на фондовом рынке либо методом поглощения (слияния, реализации) венчурного инноватора. [5]

Доход венчурного фонда является собственностью венчурного инвестора, который составляет порядка 2500% годичных [2], а венчурного капиталиста 2,5% от управляемых активов и до 20% от прибыли венчурного фонда [6].

Доход венчурного инвестора складывается из дивидендов на акцию либо на долю в уставном капитале, процентов на предоставленный займ, так же он получает возврат вложенных денег в акции и займы.

Основная часть

Венчурный инноватор в процессе воплощения венчура может находиться на различных стадиях его развития, от исходной стации наличия оформленной идеи и сотворения эталона продукта до конечной стадии выпуска продукта на рынок. До вышеуказанной начальной стадии, инвестиции, обычно, осуществляются бизнес-ангелами, а не венчурными фондами. Соответственно, венчурные инвестиции применяются при осуществлении НИОКР, производстве продукта, реализации продукта.

Особенностью выполнения русской организацией научно-исследовательской (научной и (либо) научно-технической деятельности) деятельности является отражение её воплощения в учредительных документах [п. 1, ст. 3, 15].

Инвестиция в свой капитал венчурного инноватора является неотклонимым условием венчурного инвестора в венчурном обороте. Отражаются эти факты в бухгалтерском учете на основании Приказа Министерства Денег Рф от 31 Октября 2000 года № 94н в качестве вклада в уставный каптал или методом реализации части толики, или методом роста уставного капитала и продаже дополнительной толики венчурному фонду / инвестору.

Д 70 5 К Восемьдесят (81) – отражена задолженность венчурного фонда / инвестора по получению толикой / акций уставного капитала.

Д 50 один К 70 5 – оплачена задолженность венчурного фонда / инвестора по вкладу в уставный капитал валютными средствами на банковский счет.

Инвестиция в завлеченный капитал венчурного инноватора является целью его роли в венчурном обороте. Отражаются эти факты в бухгалтерском учете в качестве кредиторской задолженности по длительному заемному средству на основании п. 2, п. Семнадцать ПБУ 15/2008.

Д 50 один К Шестьдесят семь – получен займ венчурного фонда / инвестора на банковский счет.

Создание инноваторского продукта осуществляется в процессе НИОКР. Отражаются эти факты в бухгалтерском учете в качестве иммобилизационных (внеоборотных) активов на основании п. 5 ПБУ 17/02.

Д Восемь К 02, 10, 23, 60, 69, 70, 70 6 и т.д. – осуществлены расходы на НИОКР при разработке инноваторского продукта в процессе воплощения венчурного оборота.

Результатом инноваторской деятельности является сделанный инноваторский продукт (продукция либо услуга), являющийся умственной собственностью. Форма нового продукта может быть многообразна: изобретение, проектно-конструкторское решение, эталон, метод производства и т.д.. Отражается данный факт в бухгалтерском учете в качестве нематериального актива на основании п. Четыре ПБУ 14/2007 либо в качестве вложения во внеоборотный актив, если в сделанных правах нет признака нематериального актива на основании п. 5 ПБУ17/02.

Д Четыре К Восемь – получены права на умственную собственность — инноваторский продукт.

Д Восемь К Восемь – получены результаты НИОКР.

Осуществленные расходы на создание инноваторского продукта сформировывают издержки венчурного инноватора через амортизационные отчисления по нематериальным активам либо через списание расходов по НИОКР. Отражается данный факт в бухгалтерском учете в течение срока полезного использования нематериального актива, ожидаемого срока получения результатов использования НИОКР, но менее 5 лет, на основании п. Одиннадцать ПБУ 17/02, п. 20 три ПБУ 14/2007.

Д 25, 26, 40 четыре и т.д. К 05, Восемь – начислена амортизация по нематериальному активу, списана толика расходов на НИОКР в издержки.

Первой компенсацией венчурному фонду / инвестору за его роль в венчурном обороте является доход по вкладу в уставный капитал — дивиденд. Отражается данный факт в бухгалтерском учете в качестве рассредотачивания прибыли на основании Приказа Министерства Денег Рф от 31 Октября 2000 года № 94н.

Д Восемьдесят четыре К 70 5 – начислены дивиденды венчурному фонду / инвестору.

Д 70 5 К 50 один – выплачены дивиденды венчурному фонду / инвестору валютными средствами с банковского счета.

2-ой компенсацией венчурному фонду / инвестору за его роль в венчурном обороте является доход по предоставленному займу – процент. Отражается данный факт в бухгалтерском учете в качестве иных расходов на основании п. Семь ПБУ 15/2008.

Д Девяносто один К Шестьдесят семь – начислен процент венчурному фонду / инвестору на приобретенный длительный займ.

По окончании срока деяния венчурного контракта учредителей и выполнении сторонами обязанностей, венчурный фонд производит выход из венчурного оборота, почаще методом реализации собственной толики на фондовом рынке. Отражается данный факт в бухгалтерском учете в качестве оплаты кредиторской задолженности на основании Приказа Министерства Денег Рф от 31 Октября 2000 года № 94н.

Д Восемьдесят один К 70 5 – осуществлена продажа толики в уставном капитале венчурным фондом.

Д 70 5 К 50 один – оплачена толика вышедшему участнику венчурному фонду.

По окончании срока деяния венчурного контракта займа и выполнении сторонами обязанностей, венчурный инноватор производит возврат займа венчурному фонду / инвестору. Отражается данный факт в бухгалтерском учете в качестве оплаты кредиторской задолженности на основании п. 5 ПБУ 15/2008.

Д Шестьдесят семь К 50 один – возвращен займ венчурному фонду / инвестору методом перечисления денег с банковского счета.

Заключительная часть

Деятельность участников венчурного оборота базирована почти во всем на людском отношении, на высочайшем уровне профессионализма и проф интуиции. Так же, в процессе её воплощения происходит вклад в планетарный уровень развития, дополняется глобальная «копилка» познаний. [ Двенадцать ]

Получение венчурного финансирования престижно.

Перечень сокращений

Англ. – британский

НИОКР – научно-исследовательские и опытно конструкторские работы

П. – пункт

П.п. – подпункт

ПБУ – положение по бухгалтерскому учету

Ст. – статья

Т.д. – так дальше

Перечень использованных источников

  1. Венчурный бизнес и венчурные инвестиции. Инноваторская деятельность и вкладывательная деятельность. Проектное финансирование от бизнес-идеи до бизнес-плана. / Глоссарий и определения венчурного бизнеса
    http://venture-biz.ru/investitsionnye-proekty/rss/index.php?option=com_contentview=articleid=55:terminy-icatid=15Itemid=37
  2. Венчурный бизнес и венчурные инвестиции. Инноваторская деятельность и вкладывательная деятельность. Проектное финансирование от бизнес-идеи до бизнес-плана / Реальный венчурный инвестор – кто же он?
    http://venture-biz.ru/venchurnyy-biznes/6-nastoyashiy-venchurnyy-investor
  3. Всероссийский информационно-аналитический портал ВЕНЧУРНАЯ Наша родина / Оценка толики инвестора в компании при венчурном инвестировании, Создатель: Александр Комаров, Управляющий вкладывательного департамента ЗПИФ венчурных инвестиций Maxwell Capital Group
    http://www.allventure.ru/articles/70/#replies_pagel
  4. Инновации и предпринимательство / Венчурное инвестирование инноваторских проектов

    http://www.innovbusiness.ru/content/document_r_FD29945E-6FF2-4D19-9F0F-30A8524C5BD7.html
  5. Инновации Технологии Бизнес / Венчурный капитал
    http://it4b.icsti.su/itb/f_30.html
  6. Интернациональная финансово-промышленная холдинговая компания EWT GROUP / Бизнес-ангелы и венчурный капитал /
    http://ewtinternational.aurumode.com.ua/index.php?page=biznes-angely-i-venchurnyj-kapitalhl=rus
  7. Приказ Министерства Денег Русской Федерации от 6 Октября 2008 года № 107н «Учет расходов по займам и кредитам» (ПБУ 15/2008)
  8. Инновации Технологии Бизнес / Венчурный капитал
  9. Приказ Министерства Денег Русской Федерации от 19 Ноября 2002 года № 115н ««Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы» (ПБУ 17/02)
  10. Приказ Министерства Денег Русской Федерации от 27 Декабря 2007 года № 153н «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/2007)
  11. Приказ Министерства Денег Русской Федерации от 31 Октября 2000 года № 94н «Об утверждении плана счетов бухгалтерского учета и аннотации по его применению»
  12. РОСНАНО / Миссия и цели

    http://www.rusnano.com/Section.aspx/Show/14583

  13. РОСНАНО / Приказ ОАО «РОСНАНО» от 31 Августа 2011 года № Четыреста шестьдесят «Требование к составу и содержанию проектов, предлагаемых к финансированию за счет средств ОАО «РОСНАНО»
    http://www.rusnano.com/Section.aspx/Show/15336
  14. Русская Ассоциация венчурного инвестирования (РАВИ) / Венчурный капитал и прямые инвестиции в инноваторской экономике, Copyright © РАВИ Две тыщи одиннадцать год
    http://www.rvca.ru/rus/resource/library/RVCA-Course-2011/
  15. Федеральный Закон от 23 Августа 1996 года № 127-ФЗ «О науке и гос научно-технической политике»